家用电器家电业在阵痛中寻求结构性突破荐呢

家用电器：家电业在阵痛中寻求结构性突破 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

受国内外经济环境低迷影响，家电业2015年总体经历行业阵痛，全行业首次出现收入下滑情况；消费升级拉动家电业由量到质发展：

家电业以生产模式的创新适应消费升级新时代家电业积极应对互联时代的营销变革家电业上市公司2015年取得营业总收入72 7亿元，比上年同期下降4.5%；净利润441.4亿元，比上年同期下降7.2%；而从2016年1季报看，实现营业总收入182 亿元，下滑幅度仅0. 5%；净利润1 5亿元，增长15. %。从季报数据看，全行业已大致止跌企稳按子行业看，厨电及小家电保持了收入和利润的双增长，是目前家电业中短期投资的主要方向所在。

家电指数年初至今下跌17.5%，同期万得全A指数下跌21.7%、上证综指下跌19%，家电行业跑赢总体市场。家电板块目前按ttm估值法计算PE为24倍，较万得全A指数18.4倍的估值为高，但相对于全市场多数行业的估值水平为低。

家电业投资策略：就行业的长期需求看，超过16亿台的家电存量规模，使持续稳定的更新需求成为稳定家电行业总销量的重要驱动力量，而家电产品在节能、环保、智能化、络化与工业设计等多方面的性能与品质提升，将进一步推动家电产品的消费升级，创造家电业的新市场，增加新的长期需求。建议围绕消费升级，抓住厨电、洗衣机、小家电等增长的子行业中的成长性公司。

相关部门已经联系上海的房屋安全权威鉴定机构 推荐公司：老板电器、苏泊尔、九阳股份、小天鹅。

风险因素：行业销售滑坡超预期；行业竞争激烈；出口不达预期。