第一创业公投在即风险资产大跌覆盖

第一创业：公投在即 风险资产大跌 类别： 机构： 研究员：

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摘要：

一周回顾：海外视角：美联储6月不加息，退欧公投临近。

6月FOMC会议如市场预期保持基准利率不变，市场加息预期大幅延后。16日英国“留欧派”议员遭枪击身亡后，各类民调结果差异较大，避险情绪上升。上周风险资产进一步大跌。

全球股市普跌，石油和贵金属震荡。同时，全球债市创历史新低，黄金大幅上涨。日元也因避险需求全周暴涨。国内视角：经济下行风险加大。上周国内债市大涨。股市先抑后扬，窄幅震荡。

股票市场：国内股票市场，全周沪指先抑后扬，波动幅度加大。资金扎堆新能源汽车等热门题材，炒作向纵深发展。短期市场仍将延续存量资金博弈、窄幅震荡格局，时间稍微拉长来看，股市反弹可期，现在介入的机会大于风险。国外股票市场。美日欧等主要发达国家的股市是普跌状态。韩印等新兴市场也跟随下跌。看淡美股后续走势。

债券市场：国内债券市场，上周债券市场收益率大幅下行。

短期内我们看好债券市场的交易性机会。国外债券市场，全球主要发达国家债市收益率创历史新低。

外汇与大宗商品市场：外汇市场，受到美联储不加息以及英国退欧带来的避险情绪升温影响，全周美元指数窄幅震荡，欧元与英镑微幅下跌。日元的避险属性凸显，全周暴涨。人民币汇率上周CNY、CNH均小幅升值，人民币的内部贬值压力减弱。短期外汇市场走势聚焦于英国退欧公投事件。大宗商品市场，原油上周震荡，预计未来原油走势将以震荡走弱为主。受中国政府将要增加有色金属储备消息刺激，上周铜上涨1.01%。在周三美联储宣布6月不加息后，黄金突破1300美元/盎司，并上探至两周高点。预计黄金价格仍会保持震荡向上的趋势。

80%集中在桂中旱片、左江旱片、桂西北旱片等干旱贫瘠的坡地 配置建议：短期内可以适度参与债券市场的交易性机会。但也要注意防范风险，及时获利了结。时间拉长，投资者可逐渐增加国内股票市场的仓位和配置比重，股市底部支撑明显，未来反弹可期。同时，我们也看好黄金价格的震荡走高，投资者可择低介入。