有色金属稀土上涨引发磁材板块上涨荐股了

有色金属：稀土上涨引发磁材板块上涨 荐6股 -05 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

欣欣向荣得总是让人欢喜 上周主要变化：（1）中国2月官方制造业PMI50. ，为2016年8月来最低，预期51.1，前值51. 。（2）欧元区2月CPI同比初值1.2%，预期1.2%，前值1. %。（ ）美商务部发出针对进口中国铝箔的“双反”终裁，“双反”税最高或超180%。

投资建议：继续推荐钴和紫金矿业，看好未来三个月黄金、钴、锂价格！在中国2月制造业PMI数据不佳和美元短期反弹的背景下，工业金属结束短期反弹承压下跌，但整体仍符合我们对工业品箱体震荡的判断！A股中，紫金矿业是少数能够独立于行业之外进行产能扩张的公司（我们选取较为保守FCFF法估计得到的公司值1 66亿元作为公司的目标市值，此轮调整幅度较大，目前股价长期上涨空间超过50%，买入；港股中可关注五矿资源！中长期来看，我们更偏向估值更有优势的中游制造行业！重点关注明泰铝业（轨交和汽车板业务提供支持，年复合增速至少 0%，2017/2018年净利润 .7/5亿，对应18年摊薄后PE仅为15.1X，被低估）和东睦股份（2018年扣非预计 .5亿净利润（40%+），对应18年PE17X，建议现价买入）。小金属方面，预计5月之前碳酸锂价格将持续企稳，股票估值将得到一定修复（从这两周走势看，锂跌的多所以反弹也多，带有很浓厚的博弈性买入的氛围）；中长期而言，相较锂价，我们仍更看好钴价，标的上首选寒锐钴业（2018/2019净利润15亿/20亿，PE21X/16X）、洛阳钼业（2018/2019净利润57亿/62亿，PE28X/25X）。稀土价格符合往年年后上涨的惯例，主要由开工回暖带来，补完库存后预计价格平稳，更看好下游需求端有增量的磁材！贵金属方面，我们仍然维持一季度1400美元/盎司，全年1500美元/盎司以上的判断！基本金属普遍下跌，COMEX黄金下跌0.45%。上周LME三月期铝上涨0.42%，LME三月期铜、铅、锌、锡、镍和COMEX黄金分别下跌2.78%、 .28%、4.22%、0.81%、和0.45%。本周四公布日本4季度实际GDP，本周五公布中国2月CPI，建议关注！碳酸锂价格不变，钴价上涨，稀土上涨！据百川资讯检测数据显示，上周工业级碳酸锂均价152500元/吨，较上上周不变；电池级碳酸锂均价166500元/吨，较上上周不变；氢氧化锂均价155000元/吨，较上上周不变。硫酸镍最新成交均价28000元/吨，较上上周持平。

轻稀土方面，氧化镨钕对外报价 5.5万元/吨，较上上周上涨1.25万元/吨；中重稀土方面，氧化镝119.5万元/吨，较上上周上涨1万元/吨，氧化铽 17.5万元/吨，较上上周上涨5万元/吨。钨精矿价格为11.5万元/吨，较上上周上涨1.25万元/吨。钴方面，长江现货最新价格62.5万元/吨，较上上周上涨 2500元/吨。电解镁价格16550元/吨，较上上周持平。