化工环保督查回头看全面启动荐股计划

化工：环保督查回头看全面启动 荐4股 类别： 机构： 研究员：

????破5冲6 广州本地票房本周超过《非2》 [摘要]

投资要点：

主要观点更新本周基础化工指数较上周下跌 .09%，上证指数同期下跌2.26%，化工指数整体跑输大盘。本月25日，国家发改委发布《关于理顺居民用气门站价格的通知》：将居民用气由最高门站价格管理改为最高上限价格管理，价格水平按非居民用气基准门站价格水平安排，实现与非居民用气价格机制衔接。

此次居民用气价格调整是我国天然气市场化过程中的重要一步，该政策直接利好上游供气企业，同时利好拥有进口LNG资源的企业以及页岩气、煤层气开采公司。此外，近期第一批中央环境保护督察“回头看”将全面启动，目前，6个中央环境保护督察组已组建，分别负责对河北、河南，内蒙古、宁夏，黑龙江，江苏、江西，广东、广西，云南等省（自治区）开展环保督察进驻工作，叠加长江经济带污染整治、园区开展重认定工作等一系列举措，环保督查再次得到升级，在当前环保形势下，落后的中小产能将加速退出，部分子行业“劣币驱逐良币”现象得到改善，随着行业集中度的提升，规范性龙头优势企业的经营情况将得到不断改善并提升。

中短期投资逻辑及建议（1）醋酸。近期国内醋酸价格连创新高，主要原因系两方面：一方面是国内PTA需求带动醋酸价格上涨；另一方面是国内醋酸装置春季以来进入集中检修期，供给收缩下推动醋酸价格上涨。此外，海外醋酸装置因老化问题同样进入大规模检修，或将带动国内醋酸出口需求，关注相关标的，公司具备1 0万吨醋酸产能，假设醋酸价格在目前成本下每上涨1000元，公司净利增厚约8亿元。（2）PA66。截止本周末，PA66（长丝级切片）报价 2600元/吨，维持高位震荡。17年下半年，海外多起装置事故导致尼龙66供给受限；18年以来，索尔维52万吨全球最大的己二腈生产装置由于不可抗力停产,影响全球三分之一供给，进一步加剧了PA66供应的紧张态势，索尔维及巴斯夫PA66装置均已停产，巴斯夫、奥升德、塞拉尼斯、帝斯曼相继发布涨价函。同时，5月国内尼龙66工厂迎来集中检修，整体开工负荷荷较低、供应偏紧，带动尼龙66价格持续上行。