机械制造建议配置油服板块荐股呢

机械制造：建议配置油服板块 荐15股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

油服：油服行业面转暖，建议配置恒泰艾普。由于中石油反腐直接带来长庆油田2014年计划工作量不到201 年的一半，同时一季度是我国石油勘探开发行业的冬休季节，工作量远不如二、三季度，因此一季度大量民营企业在长庆油田的份额迅速缩减，从而使得市场对油服行业2014年预期过度悲观。实际中石油、中石化在2014年勘探开发支出仅比201 年下降0. %和1%，我们预计陆上石油勘探开发工作量在二、三季度会迅速提升至正常水平。页岩气的开发能够有效补充甚至超过致密气开发下降的工作量，中石化涪陵区块已经建立起10亿方/年的产能，中石油长宁区块95公里页岩气试采管线已经全线贯通，设计输气量15亿方/年。随着涪陵区块和长宁区块的页岩气实现商业化开发，我们预计两桶油工作量会迅速攀升，从而增大民营油服企业的作业量。我们建议适度配置前期回调较多的恒泰艾普，逻辑是恒泰艾普的业绩风险已经充分暴露，增产服务分成合同将成为公司持续的盈利模式，未来上涨空间较大，重点推荐恒泰艾普、杰瑞股份，关注吉艾科技、海默科技、安东、百勤、华油等。

孩子姑姑爆料 智能装备：关注龙头公司及主业稳定增长的机器人概念股。上周我们参加新松机器人股东大会，行业仍处于爆发期订单充足，行业龙头公司很长一段时间内处于技术和市场优势地位。此外，我们建议关注原有传统业务稳定增长，机器人领域布局零部件及系统集成的上市公司，我们看好具备机器人系统集成能力和控制技术研发能力的龙头企业，重点推荐机器人、博实股份、锐奇股份、上海机电。

铁路设备：高铁“走出去”值得期待。近期 总理“大力推销”中国高铁，据媒体报道中国正在谋划四条跨境高铁：分别从新疆和东北出发，一南一北建设两条洲际高铁连通欧洲；从昆明出发，建设一条高铁贯通东南亚诸国直达新加坡——这是中国高铁“走出去”的三大战略方向。展望未来，中方有意与俄加美合作，建设一条横跨白令海峡，长达上万公里的高铁，连接亚美两个大洲。目前铁路设备行业PE估值相对较低，且业绩较好，投资价值凸显强烈推荐中国北车、中国南车、北方创业、晋西车轴。

军工：改革预期升温。军工科研院所改制政策是新一轮军工重组的主要看点，税收优惠、保证技改投入、鼓励改制注入将是本次改制政策的核心内容。只要资产注入预期存在并且在内外部验证下不断强化，军工股就拥有极大的想象空间。同时，随着军民融合程度不断加深，民参军类公司将显示独特的优势。民参军重点推荐炼石有色、国腾电子；国企改革强烈推荐中国卫星（大股东航天五院）、中航电子（大股东有5个研究所）、中国重工（大股东6个研究所改制基本完成）。

风险提示：全球经济复苏低于预期，细分行业竞争加剧。