国信证券收拾信心乐观面对股市罕见大跌计划

国信证券：收拾信心乐观面对股市罕见大跌 类别： 机构： 研究员：

多了许多浪漫与色彩。 [摘要]

热点思考：收拾信心，乐观面对股市罕见大跌2016年1月上证综指大跌22.6%，从国内外的历史经验看，指数单月跌幅超过20%属于非常少见的情况。本期周刊对目前影响市场的几个主要基本面因素进行了分析，并梳理总结了世界主要市场股指单月大跌之后指数的后续表现情况。

我们认为，从基本面看，包括汇率（基本已经稳定）、流动性（节前明显好于往年）、经济增速（预期外的经济失速很难出现）等因素均在逐步转好，此前市场的许多担忧预计会渐渐消退。从国内外经验来看，指数单月大跌（15%以上）之后，后续一年内出现更高的月度收盘点位也绝对是大概率事件。同时，在上证综指历次单月大跌中，目前的市盈率水平还是最低的。

因此，综上所述，在现在这个时点上有理由收拾信心更加的乐观。参考历史经验以及可能的3月两会行情，我们认为在一季度中上证综指反弹看至3000点是值得期待的。

大类资产表现：大宗价格反弹上周各大类资产价格表现中，股票和债券市场双双下跌。股票市场中，沪深300指数大跌5.4%，创业板指数大跌7.2%。债券市场十年期国债到期收益率上升了7BP。商品市场中南华工业品上涨0.1%，南华农业品指数下跌0.7%。黄金价格上涨1.4%。从股票市场的各行业表现来看，上周A股的28个行业悉数下跌。其中，银行板块跌幅较小，感谢、国防军工、轻工制造跌幅较大。。