有色金属继续关注铝供给侧改革和锂电荐覆盖

有色金属：继续关注铝供给侧改革和锂电 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

继续关注铝供给侧改革和锂电国家清理整顿电解铝调研组调研新疆兵团，铝供给侧改革持续推进或扭转过剩局面；电动汽车产业快速发展引发锂、钴、铜箔、磁材需求快速提升；环保督查助力供给侧改革，支撑重金属价格上行，铜铅锌板块即将迎来由一季度利润的大幅增长带来的投资机会；环保督查或推动锑价继续上涨。核心关注：铝（云铝股份、中国铝业、南山铝业）；电池材料（天齐锂业、中科三环、正海磁材、赣锋锂业）；铅锌（西藏珠峰、驰宏锌锗、中金岭南、兴业矿业）；锑（湖南黄金）。

屠宰加工的车间也应保证完全的卫生化 工业金属：铝供给侧改革或扭转过剩局面；环保督查助力供给侧改革本周，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为1.7%、-0.9%、5.0%、1.6%、1.0%、0.8%；SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为1.2%、-2.5%、1. %、0.5%、1.4%、-0.5%。中国有色协会预计今年中国电解铝产量同比增10. %，小幅过剩2 万吨，全球电解铝延续短缺态势；据国家发改委，国家清理整顿电解铝调研组前往新疆兵团调研，随着铝供给侧改革稳步推进，国内电解铝过剩局面或将扭转。云南省对外公开中央环境保护督察整改方案，中央第六环境保护督察组进驻湖南，环保督查持续发酵助力供给侧改革，支撑重金属价格上行。相关标的：铝（云铝股份、中国铝业、南山铝业）；铅锌（西藏珠峰、驰宏锌锗、中金岭南、盛屯矿业）；铜（江西铜业、铜陵有色、云南铜业）。

贵金属：金价短期或仍震荡本周，美元指数跌0.7%至99.10，COMEX金跌1.5%至126 .8美元/盎司，COMEX银跌 .6%至17.14美元/盎司；SPDR持仓量较上周减少5. 吨至85 吨。年内继续加息和避险需求致金价短期或仍震荡。相关标的：银泰资源、赤峰黄金、湖南黄金及兴业矿业、盛达矿业等。

小金属：新能源汽车回暖拉动锂需求；环保督查或推动锑价继续上涨稀土钨钼：稀土价格不变，打黑政策进入关键阶段，稀土价格有望稳步上涨。

钨精矿已突破8.1万元/吨，钼精矿维持1200元/吨度。相关标的：盛和资源、厦门钨业、*ST五稀、中钨高新、章源钨业。

锂钴：碳酸锂维持12. .2万/吨，电解钴涨1 .4%至44万元/吨。随着三批目录的下达，国内新能源汽车市场回暖趋势明显；国外市场新能源汽车销量增幅明显。氢氧化锂是高镍三元必备原料，但供给的瓶颈依旧集中在资源端。相关标的：天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、众和股份、华友钴业、洛阳钼业。

锑：锑锭微涨至6万/吨，年初至今涨幅20%，受环保督察影响，湖南地区部分锑矿山和冶炼厂已经停产。有色协会月份数据显示国内锑精矿产量下滑4.5%，锑价或继续上涨。相关标的：湖南黄金。

风险提示：美国政策执行不及预期，美联储加息影响，新能源政策不及预期。