金融证监会表态战略新兴板深港通年位置

金融：证监会表态战略新兴板深港通2016年落地 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

市场表现及行业表现：指数方面，本周上证综指收于 627.91点，上涨1. 7%，深证成指上涨1.17%，沪深 00指数上涨1.87%。

成交方面，本周共成交A股42 76.18亿元，较上周增加175 .46亿元，上涨幅度为4. 2%；沪深A股周换手率为7.14%，较上周继续上升。板块方面，多元金融板块上涨1.89%，保险板块上涨4.24%。非银券商股中中信证券涨幅最大，为10.2 %；保险股中中国太保涨幅最大，为8.96%；信托股中陕虽然按照买方给我们中介方汇款完毕国投A涨幅最大，为 2. %。

本周观点：

券商板块：本周券商板块震荡加剧，走出过山车行情，考虑目前除险资之外外围增量资金仍在观望，高管减持解禁期来临的压力，短期我们继续推荐低估值稳健品种。1）基本面上来看，截止12月8日，2 家上市券商11月份经营数据披露完毕。按照合并报表计算，2 家上市券商共实现营业收入2 8.46亿，环比增长5.68%；实现净利润101.28亿，环比下降1.62%。2）政策面上来看，12月25日，中国证监会副主席方星海表示，上交所战略新兴板、深港通将在2016年落地，战略新兴板的各项筹备工作已在进行中，与创业板形成“错位发展、适度竞争”战略格局，资本市场改革持续深化，板块将受益改革红利。12月2 日，国务院常委会议审议通过《关于进一步显著提高直接融资比重优化金融结构的实施意见》，后续将以国务院文件形式发布，《实施意见》涵盖直接融资市场体系的构建、融资工具和渠道的拓展、融资中介服务水平的提高、融资良好环境的营造等多方面内容，涉及范围广，触及主体多，对资本市场将会产生重要影响。

在个股上，我们推荐低估值的稳健品种：广发证券、华可以让我们的球迷欣赏到更精彩的NBA。”NBA总裁大卫·斯特恩在昨日给球迷的一封公开信中如此写道。泰证券。

信托板块：我们对信托板块持谨慎态度：1）监管强化，市场低迷，信托规模下滑，收益率曲线向下，行业景气度不高；2）传统融资类业务陷入困境，以高收益著称的集合信托收益率曲线持续向下，11月发行的集合信托平均收益率已经降至8.25%。

保险板块：保险行业在今年保持了基本面上的强劲表现，但涨幅却落后于市场及其他行业：1）从估值水平来看，保险板块P/EV倍数普遍在2倍以下，基于全年业绩高增长无忧，当前的估值水平依然具有吸引力；2）在央行持续降息以及股市趋稳的共同作用下，我们预计保险产品吸引力将持续提升，保费收入增长是大概率事件。截止12月17日，4家上市险企前11个月的保费收入已悉数披露。前11个月，四大A股上市险企原保费收入合计9964.46亿元，同比增长11.57%。政策面上，12月2 日，中国保监会发布《保险公司资金运用信息披露准则第 号：举牌上市公司股票》，这是保监会针对险资举牌上市公司事件，月内发出的第三份文件。旨在规范保险资金举牌上市公司股票的信息披露行为，增加市场信息透明度，推动保险公司加强资产负债管理，防范投资运作风险。同时，保险行业后续商业养老险等相关利好政策依然值得期待。结合最新基本面情况和股价弹性，目前我们推荐的顺序为：中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险。