钢铁钢价调整下跌空间较小位置

钢铁：钢价调整 下跌空间较小 类别： 机构： 研究员：

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钢价调整下跌空间不大。铁矿石谈判溃堤部分钢厂接受季度定价,部分国有大型钢企内部人士确认虽未正式签署协议，但部分钢厂事实上已接受日韩此前签订的季度价格，向三大矿采购铁矿石。今年的铁矿石谈判也可能以此形式告终。按照日韩同巴西淡水河谷签订的季度价格，巴西矿离岸价每吨约为110美元，比2009年长协价上涨96.4%。目前，国内钢企已经在使用此价格进行采购。一季度国内大型钢厂主要还在使用之前较为低价的矿石库存，但库存最多维持到6月。今年下半年，随着高价矿石全面到来，钢铁行业将面临更为严重的盈利危机。一周钢材平均综合价格指数比上周平均基本持平，扁平材指数有0.07%的涨幅，长材指数和综合指数下跌0.76%和0. 篮公布啦啦队新行头5%。报告期内钢材价格都有小幅下跌，除了中厚板、冷轧、彩涂有较小幅度的上涨。经过一轮的价格上涨以后，出现了一定的调整。

国内矿价下跌，海运费出现上涨。报告期内，国内迁安铁精粉价格出现 .57%的下跌；唐山铁精粉对于曾经支持过我们的玩家(66%湿基不含税价)也下跌40元/吨，周下跌 .77%。进口铁矿石价格，青岛港印度粉矿与上周持平。焦炭市场上海二级冶金焦价格和上周持平。航运方面出现上涨，巴西至北仑的海运费上涨1.21%，西澳至北仑的海运费上涨4.96%，上周BDI航运指数上涨0.1 %。

社会库存持续下降，需求稳定上升。报告期内主要钢材品种的社会库存持续回落，高库存得到缓解。热轧下降幅度最快，周下降4.07%。其次是中厚板、线材、冷轧库存也出现回落。虽然库存还在高位，不过随着需求的进一步上升和铁矿石价格上涨的预期下，很多企业可能在这之前提前采购导致库存的持续回落。未来在钢材库存下降和钢材成本上升的预期下，钢材价格有望持续走高。

投资策略：中长期，建议投资者关注：1）盈利弹性较大；2）具有资源优势、如金岭矿业、西宁特钢、酒钢宏兴； ）建筑钢材占比高；4）具有并购重组概念的个股。如：武钢股份、鞍钢股份、宝钢股份、大冶特钢等公司。

一、市场价格（一）国内钢价铁矿石谈判溃堤部分钢厂接受季度定价,部分国有大型钢企内部人士确认虽未正式签署协议，但部分钢厂事实上已接受日韩此前签订的季度价格，向三大矿采购铁矿石。今年的铁矿石谈判也可能以此形式告终。按照日韩同巴西淡水河谷签订的季度价格，巴西矿离岸价每吨约为110美元，比2009年长协价上涨96.4%。目前，国内钢企已经在使用此价格进行采购。一季度国内大型钢厂主要还在使用之前较为低价的矿石库存，但库存最多维持到6月。今年下半年，随着高价矿石但主创团队的名字却大换血全面到来，钢铁行业将面临更为严重的盈利危机。一周钢材平均综合价格指数比上周平均基本持平，扁平材指数有0.07%的涨幅，长假货就将无所遁形。至于假货店主材指数和综合指数下跌0.76%和0. 5%。报告期内钢材价格都有小幅下跌，除了中厚板、冷轧、彩涂有较小幅度的上涨。经过一轮的价格上涨以后，出现了一定的调整。

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