日常消费品销售淡季可能不再淡荐股吗

日常消费品：销售淡季可能不再淡 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

上周市场表现和下周投资策略上周食品饮料行业指数上涨0.99%，跑赢沪深 00指数0.04个百分点，连续三周跑赢沪深 00指数。食品饮料细分行业全部上涨，葡萄酒涨幅最大，肉制品涨幅最小。

上周涨幅前三的公司分别是：今世缘（16.76%）、黑牛食品（12. 7%）和克明面业（10.6 %），跌幅榜后三位分别是：深深宝（-6.85%）、惠泉啤酒（-6.99%）和晨光生物（-7.86%）。

上周末食品饮料行业静态PE估值为26.6倍，行业2015年动态PE估值为24.9倍，行业静态PE估值对A股估值溢价率为1.52倍。

上周食品饮料行业表现小幅跑赢沪深 00，上周周期行业继续表现强势，食品饮料作为后周期行业未来还有上涨机会。我们维持食品饮料行业“推荐”的投资评级。

五粮液在 月26日提价后，古越龙山上周也发布了产品提价公告，产品提价幅度5%-14%，公司给出的提价逻辑是市场供求状况的变化。我们认为虽然通胀数据并未兑现，但酒精饮料行业的部分品牌因为渠道库存的低，以及销售端在一季度的回升强劲，提价能力已经在恢复。但本次提价不会是行业全民普遍提价，有提价能力的品牌会分化出来。总体我们看好一线白酒以及二线白酒的跟随提价。

提价的落地也会带来行业淡季趋势不淡。

一周行业要闻和公司重要公告一周行业要闻：1）汾酒青花(20)提价10元每瓶；2）丰联集团：

纷纷向大S求证其女儿是否叫 汪玥儿 2015年营收增长5.89%； ）白酒业并购加速生态圈竞争浮出；4）农业部。

一周重要公告：1）古越龙山：产品提价公告；2）古越龙山：2015年业绩下降28%； ）青岛啤酒：2015年业绩下降14%；4）五粮液：2015年业绩增长6%；5）伊利股份：2015年业绩增长12%；6）今世缘：2015年业绩增长6%。

食品饮料投资组合回顾和本周投资组合上周投资组合指数上涨1.78%，跑输行业指数0.79个百分点。本周食品饮料投资组合是：古井贡酒、贵州茅台、泸州老窖、双塔食品和好想你，权重分别为20%。