长城证券次新股集体狂欢点评呢

长城证券：0206次新股集体狂欢点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

23800 2月6日次新股指（884189）上涨3.96%，领跑万得概念股指。股指101只成份股中，百合花、三维股份、亚翔集成、通灵珠宝、元祖股份、英飞特等6只股票涨停，仅2只股票收跌。对此，我们点评如下。

超跌反弹，市场风险偏好有所升温。

今日，创业板指重新站上1900点，表现明显强于大盘，涨幅高出沪深300指数1个点。而次新股指则自去年11月中旬创下相对高点后经过短短两个月时间，至今年1月中旬已下跌38%。经过市场调整修复、市场风格偏好的微调以及风险偏好的升温，超跌板块出现一定反弹。另外从前两年历史数据看，上半年次新股走势明显要强于下半年。其中，15年上半年次新股指上涨31.2倍，15年下半年上涨30.5%；16年上半年上涨1.2倍，下半年则下跌3.86%。

本周打新节奏放缓，次新股价值凸显。

今日无新股发行，而近期日发行新股数量均在3只左右。另外本周仅发行8只新股，本月共发行12只，相较于前三个月39、51、53只的发行规模收缩明显。本月新股发行节奏的放缓反衬次新股稀缺性，提升次新股投资价值。

监管渐趋严厉，业绩向好增强吸引力。

2016年是名副其实的“监管年”，不管是新股发行还是再融资，审慎性利于次新股择优。根据16年三季报统计，次新股板块平均（TTM）ROE、ROA分别为19.99%、16.68%，而全A股平均为17.62%，4.81%。因此，次新股业绩要好于市场平均水平。

投资上，我们建议采取自上而下策略。行业选择符合国家战略及产业引导方向，如高端装备、新能源、医药、电子、生态环保、教育文化等行业。另外，标的上宜选取业绩向上、估值合理次新股公司。