有色金属上调金价和盈利预测吗

有色金属：上 调金价和盈利预测 类别： 机构： 研究员：

这种收入模式的调整 [摘要]

一段时间以来瑞银一直看涨黄金，随着近期多国采取量化宽松政策，瑞银对黄金的信心更是与日俱增。瑞银大宗商品研究团队已将2010/11年的金价预测值分别调高2%/8%至1,228美元/盎司和1,400美元/盎司。与此同时，我们的外汇研究团队已将1个月金价预测值从1, 00美元/盎司升至1,425美元/盎司。

中国黄金股涨幅超越全球同业和金价表现不同于过去 0天/60天全球黄金股和标准普尔指数涨幅落后于金价，中国黄金股的涨幅大幅超越全球黄金股和金价，其中A股黄金板块涨幅更是强于H股黄金板块。

调整盈利预测和目标价根据瑞银最新预测的金价和人民币/美元汇率，参照近期经营环境，我们将招金矿业的2010/11年每股收益预测值分别上调17%/2 %至0.87元/1.11元，将紫金矿业的每股收益预测值分别上调7%/11%至0. 7元/0.45元。我们将招金矿业的目标价从22.6港元升至 0.0港元，维持“买入”评级；将紫金矿业的目标价从6.0港元升至8.0港元，维持“中性”评级。

最看好的股票：招金矿业在金价持续上涨背景下，我们继续将招金矿业列为最看好的黄金股。招金矿业对金价上涨最敏感，拥有中国黄金矿业公司中最高的息税折旧摊销前利润率(51.8%)，在国内收购也多有成功案例。我们的12个月目标价 0.0港元比当前股价高出22%。