机械制造强势回归荐股物业

机械制造：强势回归 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

那么我们在公众号上线前到底该做些什么准备工作呢? [摘要]

■机械行业2014年预计总体表现平稳：在经济结构调整的背景下，机械三大主要下游行业投资乏力，预计机械行业2014年发展相对平稳，不过机械产品出口增速滑落底部或将回升。机械板块估值水平下半年有抬升迹象，我们认为这与市场风格以及行业公司基本面的变化有一定关系，部分需求上扬、估值安全的蓝筹股有望逐步受到青睐。

■油田设备与服务行业凸显“三驾马车”：全球油价依旧维持在百元高位，中海油资本支出有望保持在较高水平。1、中海油服年6年间股利支付率的均值为22.4%较高水平，未来2- 年新增产能将陆续释放，对业绩的稳步增长将形成有力支持。2、海油工程业绩弹性仍有相当空间，海外业务经过三年开发铺垫潜力可观，2014年前景非常广阔，尤其值得期待。 、我国低渗透油气开发拉动勘探开采投资的稳步增长，综合类油田设备与服务商大有可为，定增导致公司实力进一步增强，我们将杰瑞股份的目标价上调至95.6元。

■海军舰船需求强劲，民船订单透出暖意：一方面我国航母自主建造将全面拉动海军装备需求，中国海军建设持续强化提升。另一方面全球新船价格有所回升，新增订单量出现较大幅度的增长，在手订单量降幅收窄。1、中国重工将最大程度受益海军舰船走向深蓝，科研院所资产技术含量高，盈利能力强，预计开始2014年逐步启动分批注入。2、中国船舶因民船订单增加2014年业绩预期大有改观，另外集团军品注入值得期待。 、中集集团历年保持较高的股息率，2014年业绩增长趋势明朗、前海开发公司也将充分受益。

■中航科技集团资产注入即将拉开序幕：我国东海防空识别区设立体现了积极防御的军事思想，国产战机进入采购高潮，航空军品在研项目储备丰富，建议关注中航动控、航空动力、中航电子。航天科技集团的资产注入或将成为2014年的一大看点，建议关注中国卫星、航空动力、航天电子。

■重点推荐五家公司：我们维持在行业中竞争优势突出，业绩增长预期明确，抗风险能力强，估值具有安全边际的中海油服、海油工程、杰瑞股份、中国重工“买入-A”、中集集团“增持-A”的投资评级。