长城证券买方卖方位置

长城证券：买方卖方 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主流卖方短期兴业、海通、长江、瑞银、安信、申万偏空，虽然面对的只是亚足联赛事的预选赛国泰君安、长城偏多。截止7月15日，银河消费驱动净值月度累计上涨7.55%位列第一。

买方普遍比较关注改革主题，我们的看法是年中行情将继续演绎，系统性风险尚未到来，但投一切事情似乎都变得如此熟悉资方向有变，关注上游的结构性机会与稳健增长板块的补涨机会。

7月前半月市场回顾：7月市场分化，主板表现优于创业板。

主流卖方观点：（1）兴业证券：短期有震荡，中报期则更要当心；（2）安信证券：近期市场反弹的空间较为有限；（ ）海通证券：中期乐观，短期内面临业绩考验；（4）申银万国：谨防上证上行风险；平行世界的另一端，再次强调创业板权重股消化中报风险；（5）长江证券：这种主题频繁切换的行情会走向能量耗散、逐步衰竭；（6）国泰君安：推荐哑铃型配臵结构，低估值板块中选择行业龙头，成长板块中选择小市值个股；（7）瑞银证券：回调或即将来临。

主动投资公募基金排名：截止7月15日，我们纳入统计的5 6只基金中，7月28 只基金上涨，10只基金持平，24 只基金下跌。单月复权单位净值增长前三名暂时是银河消费驱动、中欧价值智选回报、天弘永定成长。今年截止2014年7月15日，复权单位净值增长前三名暂时是中邮战略新兴产业、天弘永定成长、华商主题精选。

阳光私募（非结构化）排名：截止7月15日，在我们纳入统计阳光私募（非结构化）中，融资新锐1期暂居第一，年初至今穗富1号暂居第一。

买方观点摘录：（1）南方基金：业绩披露期配臵业绩增速表现较好板块。

（2）华泰柏瑞：基本面运行较为平淡，非周期品行业相对占优。（ ）万家基金：可保持较高风险偏好。（4）大成基金：维持整体股市“较为乐观”的判断。（5）博时基金：政策或改革主题将集中登场。