日常消费品需求回暖荐股计划

日常消费品：需求回暖 荐19股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

邋里邋遢还性格古怪 养殖业 月能繁母猪存栏环比持平，预计后期能繁母猪存栏回升有限，生猪价格看涨至22元/公斤以上。本周生猪均价20.2 元/公斤，环增1.25%，仔猪均价59.99元/公斤，环增2.04%，生猪供应偏紧，猪价继续上涨。农业部公布 月生猪存栏数据， 月能繁母猪存栏 760万头，环比持平，同减6. %；生猪存栏 .7亿头，环增0.9%，同减4%。补栏增加是能繁母猪存栏企稳的原因，根据草根调研情况，春节前后母猪补栏增长明显，但多数为养殖户补栏恢复前期淘汰产能，规模猪场及散养户扩产情况不明显，叠加目前环保及土地审批限制，预计后期能繁母猪回升幅度有限。根据生猪生产周期，现阶段能繁母猪存栏见底对应个月后生猪出栏供应低点，预计生猪价格将持续上涨。

宏观经济复苏促需求回暖，鸡价即将再次迎来全面上涨。本周肉毛鸡均价4.14元/斤，环增0.98%（鸡病数据），鸡苗均价 .62元/羽，环增4.9 %。我们认为，宏观经济层面复苏对于白羽肉鸡需求的带动已开始逐步体现。在白羽肉鸡行业需求中，工厂及团膳配餐类消费占比最大，达整个行业的67%，而此类消费同宏观经济形势高度相关。在后期宏观经济层面进一步复苏的背景下，鸡肉需求有望持续上涨，进而拉动鸡价上涨。

目前宏观经济复苏致需求回暖，重点关注养殖产业链（养殖+养殖后周期）。养殖板块推荐牧原股份、温氏股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、华英农业；饲料板块推荐金新农、唐人神、禾丰牧业、海大集团，疫苗板块推荐生物股份、中牧股份。

大宗农产品涨价逻辑中国宏观经济复苏，汽车市场回暖，轮胎企业开工，天胶消费回升促支持橡胶价格的新的边际因素出现。且全球三大橡胶出口国计划 月起削减出口62万吨，在需求回暖，国际橡胶市场供给端高度集中及供需区域严重错配的背景下，整体上预计天胶价格涨幅有望达到70%。标的方面重点推荐：海南橡胶。

厄尔尼诺现象有望演变成超强拉尼娜，极端气候有望使国际食糖供给持续收缩，且全球量宽开启利多大宗糖价，我们预计全球糖价有望突破20美分/磅，国内糖价看涨至6000元/吨。标的方面重点推荐：南宁糖业。

此外，在全国土地改革背景下，预计后期农垦土地资本化亦具较大看点。重点推荐：农发种业（集团资产注入预期强烈且有望成为土地资产的整合者）。

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