银河证券震荡寻底市场期待价值回归计划

银河证券：震荡寻底 市场期待价值回归 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

（一）下周投资观点本周全球金融市场剧烈动荡。A股重演“V”型反转，周一沪指在多重利空共振下延续弱势，断崖式缩量跌破 000点，跌幅逾8%；继周一A股重创后央行“双降”释放宽松信号，但是周二沪指再次大跌7.6 %，周三更是一波三折，近250点巨震收跌；此后，在养老金入市提速等因素鼓舞下，沪深股市强劲反弹，短短两个交易日累计涨幅高达约一成，周四、周五沪指报复性反弹，连续收复 000、 100、 200点。全周上证综指收报 2 2． 5点，周跌幅为7．85％，成交20582亿元，较上周减少29％；深证成指收报10800点，周跌幅达9．26％，成交17790亿元，较上周减少 .48％。中小板指以729 .46点收盘，跌715.57点，跌幅为8.9 ％；本周创业板指数以2082.12点收盘，跌259.8点，跌幅为11.09％。

召开多少次都“无关痛痒”、解决不了真问题。　　当然 值得注意的是此次市场反弹与7月份的反弹呈现出比较明显的不同，显示市场价值甄别能力正在恢复。主要体现在两个方面：首先，与“国家队”救市时市场动辄齐涨齐跌、毫无分化的局面不同，此次市场企稳过程中个股出现了比较明显的分化。8月27日上证指数上涨5. %，是近年来的较大涨幅，但是并没有出现7月9日、7月10日那样的千股涨停局面，实际上，在没有公司大规模停牌的情况下，27日的市场中涨停个股只有240多只，且有 5只个股跌停，显示流入的资金是很有选择性的。其次，此次市场反弹过程中，业绩优秀、低估值、高分红的个股表现显著强于题材股、成长股，主板显著强于创业板。在目前市场自然探底的过程中，个股上涨背后带着很清晰的“价值”逻辑，当市场下跌到很多个股的分红率达到5%甚至更高时，场外资金对于这些个股的青睐是比较明显的。“价值股回归”，成为此次反弹的主题。后市建议适当关注业绩优秀，股价已经大幅度低于重要股东、管理层定增价或增持价的中小市值个股。主题方面，9月份充电桩国家标准有望在专家的呼吁下加速完善，建议关注新能源汽车产业链方面的投资机会，另外持续关注十三五规划和国企改革的相关机会。