金融超大盘指数崛起券商救市资金受益匪浅位置

金融：超大盘指数崛起 券商救市资金受益匪浅 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

近期，大市值股票大幅上涨，超大盘指数自“十一”发动行情，愈演愈烈，中国中车、中国建筑、中国石化、中国联通等“中”字头标的频频大涨。

点评：

大市值股票大涨、中市值股票中涨、小市值股票小涨。自2月1日以来，上证超大盘指数上涨 2%，上证50上涨24%，中证500上涨21%，上证综指上涨20%。值得注意的是，以“十一”为分水岭，上证超大盘指数一枝独秀，涨幅已达20%，远远领先于中证500为代表的中小市值股票。从两个区间的指撤销陈晓及孙一丁在公司董事会的职位数涨跌幅来看，基本特点是：大市值股票大涨、中市值股票中涨、小市值股票小涨。

当下蓝筹股大涨，券商潜在业绩将大幅受益。2015年9月1日，证券公司出资额追加至2015年7月末净“我要让他知道妈妈在等他”。资产的20%。根据该比例，简单地估算，蓝筹ETF每盈利10%救市券商的ROE将提升2%。因为在“救市”期间，券商以净资产的20%投资于蓝筹ETF,且4500点以前不退出，自营权益类规模普遍偏高，加大了券商的业绩弹性，在性质上可以视为一个期限很长的看涨期权，基于这种向上的弹性应当赋予券商更高的估值。

月度交易量创年度新高，突破万亿并非难事。结合2008年——2009年市场交易情况，50%的交易量萎缩足以度过熊市，后续交易量将突破牛市水平，根据这个历史经验，交易量突破万亿规模并非难事，究其原因，资本市场经过牛熊洗礼得到了进一步的发展，市场空间已经被打开。

股市融资功能满血复活，二级市场修复指日可待。今年以来，IPO金额已经累计达到1 15亿，初步估计今年IPO总额将达到1500亿以上，可能再创历史新高。定增高达1.5万亿元，去年巅峰也才1.25万亿元。融资功能的恢复意味着股市的全面修复也是大概率事件，二级市场仍在修复进程中，全面修复指日可待。

投资建议：强烈建议加大证券行业配置，重点配置大市值券商以及近期领头羊标的。

风险提示：股市异常波动风险；业绩受二级市场波动影响较大。