高盛高华探究两国异同摘要位置

高盛高华：探究两国异同(摘要) 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们在本报告中分析了他们将于今天早晨抵达上海。按照行程中日经济的相似与不同之处。我们将在随后的报告中重点探讨日本的不良贷款问题及应对政策，以总结中国可能习得的经验教训。

1.相似之处90年代初日本从人口红利期步入人口负担期，中国也已在2010年前后迎来这一转变；此后长期经济增速有所下滑。

股市估值在人口红利达到峰值前夕触顶。

出口是高速增长期的重要引擎他认为这些东西像挤牛奶一样会慢慢榨干玩家们兜里的最后一分钱。。在经济朝内需拉动转型前，本币显著升值。在中国，从投资驱动型向消费驱动型的经济转型才刚刚开始，而日本在上世纪70年代初就经历了这一幕。

中国正在开展的金融市场化进程与日本颇为相似，只是滞后了20- 0年。

中国过去几年的企业负债与GDP之比与日本90年代初的水平相当。

2.不同之处自从日本步入人口负担期以来，日本的全球经济地位迅速下滑，而中国的全球地位仍在攀升。

中国的人均GDP和当前的资本设备率只相当于日本80年代末的水平，而城镇化率和人力资本水平仅达到了日本50、60年代的水平。

中国正在积极引入外国资本。

近期中国的私营领域债务积累速度快于日本80年代末的水平。

与此同时，中国政府负债与GDP之比明显偏低，而且政府债务的积累速度要温和得多。