钢铁钢铁行业周报钢价上涨库存受假期影响大位置

钢铁：钢铁行例如通州区替换为安县业周报 钢价上涨 库存受假期影响大幅增加 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点国内钢价小幅上涨，期货价格上涨带动期现价差扩大，各品种估算毛利本周均有所改善本周国内钢价综合指数上涨1.9%，其中长材上涨2.1%，板材上涨1.8%，上周三大指数的上涨幅度分别为0.9%、0.8%和0.9%。螺纹钢期货主力合约本周继续上涨并再创新高，带动期现价差明显扩大。市场对春节后需求恢复抱有较为强烈的信心。受益钢价上涨，本周我们估算的毛利水平继续恢复，不过在成本涨幅更大的影腾讯内部就是否推出类似于Google Docs的软件进行了激烈辩论响下，成本钢价同步估算毛利恢复并不明显，部分品种还小幅下降。一定程度上说明了近期钢价上涨受到了成本推动的影响。

总体来看，各品种毛利水平依然仍处于并不高的水平上。投资方面，节后旺季的出现是大概率粮足百姓安。粮食连续十年增产事件，向上趋势明显的基本面与接近底部的股价水平使得钢铁行业具备了较为明显的防御能力。

本周国际钢价CRU指数上涨5.00%修改的文件本周国际钢价CRU指数上涨5.00%，创2009年以来新高，其中扁平材上涨7.94%，长材维持不变。分地区来看，北美地区上涨 .69%，结合近期持续上涨的美国粗钢产能利用率来看，北美地区复苏趋势较为明显；欧洲地区本周上涨5.65%，彭博公布的欧盟地区热轧指数本周上涨4.96%，月涨幅更是达到25.74%，复苏势头十分强劲；亚洲地区上涨5. 6%，国内钢价月环比上涨4.2%，日韩近期也有了一定程度的恢复。

本周矿石价格指数上涨2.8%，其中进口矿上涨1.0%，国内矿上涨4. %，海运费本周有所回升本周矿石综合价格指数上涨2.8%，其中进口矿上涨1.0%，国内矿上涨4. %，节后钢厂生产恢复正常与近期外需复苏带动国际粗钢产能利用率提升是矿石上涨强势的主要原因。随着后期钢价的上涨，矿石继续上涨的概率较大，不过供需格局的缓解与本身已经接近历史高位的价格水平使得矿石涨幅远大于钢价的难度也较大。

海运费本周有所回升，本周BDI为1178，上涨12.94%，BCI为1475，上涨1 .55%。

本周社会库存总量上涨16.28%，其中长材上涨27.01%，板材上涨6.65%本周社会库存总量上涨16.28%，其中长材上涨27.01%，板材上涨6.65%，节日期间施工进度放缓是导致本周社会库存大幅上涨的主要原因，基本在预期之内。经过大幅上升后的库存已经逼近2010年初的历史高点，相对历史高点仅7.84%差距的库存水平正在开始加剧风险，但总体来看，因为贸易商的盈利模式正在发生改变，因此库存对钢价的影响需要重新进行评估。因统计原因，本周全国主要港口铁矿石库存数据暂未公布。

市场表现：本周钢铁行业指数上涨2.82%，跑赢沪深 00幅度为0.05%钢铁行业上涨2.82%，跑赢沪深 00幅度为0.05%，同期沪深 00上涨2.77%，上证综指上涨2.71%，全A指数上涨 .10%。主要钢铁上市公司表现较好的个股为方大炭素、柳钢股份和凌钢股份，本周上涨18.84%、14. 7%和8. 7%；表现较差的个股为ST钒钛、本钢板材和华菱钢铁，本周涨幅为-1.17、0.00%和0.78%。

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