改等待救赎超日太阳重组迷途

大起大落的行业，如今又显得温暖如初，多家公司不仅走出了泥潭并扭亏为盈，而且对2014年相继而来的订单信心满满。不过，这一切似乎与宣告债市违约第一单的*ST超日(超日太阳)境遇背道而驰。

这家位于上海奉贤区的中型，在几乎没有太多征兆的情况下，一夜之间就应作者：韩娜声而下，如今还在品尝着苦痛。在它面前，得到救赎的或有两条路可走：要么来一次彻底地重组，要么收回账款。

无法还债原因多

2012年下半年起，超日太阳的流动性危机已显现。2012年全年，尽管其有16.4亿元的营收，资产负债率却高达84.21%，净利润为-17.5亿元。此外，该公司的账面上也仅仅存着2.09亿元的货币资金，可应收账款却定格在了21.4亿元上。

该公司董事长倪开禄曾在接受采访时说，超日太阳资金面紧张的难题是两重因素导致的：首先，其把战略定在了 由组件向电池片扩张 上，2012年上半年就有50兆瓦的电池片项目投资。其次，其参与的大量海外电站项目遭遇了前所未有的困境。如当地的银行贷款迟迟无法批下来，超日太阳又独自承担费用并用于海外的一个电站项目上，致使资金周转不灵。而2012年 月起，各大银行收紧贷款，超日太阳被迫 对肿瘤有抑制的功能抽贷 ，全年的现金流也就捉襟见肘了。

有知情人士还向透露，倪开禄也有其他一系列的投资，可能占用了上市公司的资金(如保加利亚炼油厂、水处理项目、南美地区矿石等)。但倪开禄对澄清，这笔钱是他自己的，与上市公司无关。

资金上的困境，并没有在201 年被化解。截至201 年第三季度，该公司的资产负债率继续攀升至90.1%，货币资金降低至6188万元，但应收账款仍高达21亿元。

该公司201 年业绩快报显示，其全年营收为6.85亿元，同比降低58.18%，营业利润则为-1 亿元，归属于上市公司股东的净利润是-1 . 亿元。亏损的主要原因除了经济环境不佳之外，也是因为其对存货、机器设备、电站及应收款的大额减值所致。

超日太阳董秘刘铁龙对说，目前超日太阳不能履约8000多万元的利息，主要是资金仍紧张。其海外的大量电站变卖速度并不快，也不算很顺利。他举例说，现在最大的电站项目位于保加利亚和意大利，分别有 0兆瓦;希腊有20多兆瓦、美国也有20兆瓦。 我们一直在跟对方谈，但是大家仍纠结于电站的出售价格上。