月信托现拐点基础产业持续领跑吗

经济观察 巢新蕊

经过3个月的上涨后，市场8月份出现拐点，新产品成立的数量和规模同比、环比均呈现下降。

根据用益信托发布的数据显示，8 月份集合资金信托产品成立353 个，成立规模为600.35 亿元，数量环比减少17.78%，成立规模环比下降21.39%；与去年同期相比，产品数量同比减少18.41%，成立规模同比减少16.22%。

发行的情况同样如此。8 月份集合资金信托产品发行303 个，发行规模为609.21 亿元，与 上月相比，发行数量和规模基本与上月持平，其中产品数量环比上涨1.34%，发行规模则环比下降 0.97%；与去年同期相比,数量和规模则下降幅度较大，同比分别下降18.11%和21.73%。

其中一个原因是，信托公司普遍在7月进行年中短暂休整。据了解，7月多家信托公司召开内部半年会议，确立下半年的经营战略及业务开展重点。

不过也有信托人士认为，房地产、矿产、证券产品因为行业景气度下降而产生兑付危机让信托公司变得更加谨慎。同时，用益信托认为，二季度出台降准、降息政策使得市场上资金相对宽松，银行信贷规模增加，一些企业优先选择银行渠道融资，这也让信托业务受损。

来自银行方面的影响，还有利率的下调。自6月贷款利率两次下调后，信托业务的收益率已经连续三月环比下降。来自用益信托的从预期年收益率来看，8 月份成立的集合资金信托产品的平均预期年收益率为9.08%，环比减少了23 个基点。

经过近两年的爆发式增长后，信托行业迎来5万亿后时代。不过房地产、矿产、证券等业务的萎缩也让这种增长呈现疲态。

上述列举的内容 “一些素质好的房地产、矿产项目仍有投资价值，基础产业将成为下一个重点。”一位信托公司负责人向本表示，不过，他对证券市场仍然没有信心。

数据也证明他的观点。8月份基础产业领域成立产品83款共171.22 亿元,占总成立规模的29%,其投向主要为城市基础设施建设。近几个月，基础产业领域风头颇劲，融资规模占比持续领跑。