半导体电子设备生态型公司不会轻易倒下荐鼓励

半导体、电子设备：生态型公司不会轻易倒下 荐2股 类别： 机构： 研究员：

从能提供自购房之日起算的前2年内在本市累计缴纳1年以上[摘要]

核心观点：

我们积极看好苹果的发展，主要理由包括：第一，苹果在智能终端尤其是智能的生态圈及平台搭建无人可比；第二，苹果亿以上的iOS用户，且用户的忠诚度极高；第三，苹果的线上线下分发能力卓越，无论是应用商店还是苹果体验店，而优秀的分发能力使得公司更容易向VR/AR虚拟现实、智能汽车等新领域转型；第四，苹果是拥有现金最多的科技公司，未来无论是挖团队还是收购Gopro、特斯拉、Adobe等公司进行业务线外延都成为可能。

苹果2016年新品升级方向。按照公开信息及产业链跟踪，预计2016年苹果大概率推出三款机型，一款廉价版（类似iphone5s），两款升级版iphone7及iphone7plus。预计iphone7及iphone7plus升级方向主要有A10处理器芯片、 G内存、电池容量提升、双喇叭、双摄像头、天线数量提升、耳机插头将从 .5mm针式插口变成lighting插口、具备防水功能、支持ApplePay等。

苹果手表iWatch2代预计2016年二季度发布，升级方向可能包括：

内置摄像头、屏幕更薄、电池容量更大寿命更长、改善健康跟踪和监控能力、使用铂、钛等金属外壳。内置摄像头将成为重要杀器，届时用户或许可以通过腕表进行视频通话。

苹果在大健康领域投入多，手表、耳机可能成为重要入口。

苹果进入VR/AR更容易成功。苹果具备最庞大的用户群，全球iOS用户超过亿人，且具备高粘性，硬件分发经验可用于VR/AR硬件分发。目前VR龙头Oculus主要采用应用商店进行内容分发，苹果具备成熟的应用商店线上分发平台及AppleStore线下体验店分发平台，在虚拟现实领域内容分发同样具备优势。

苹果更容易形成智能汽车大生态。我们认为智能汽车将分为两个阶段，第一个阶段是汽车智能化，此时受益方主要是硬件和元器件厂商；第二个阶段是形成真正的智能汽车生态圈，汽车像智能一样，从硬件到内容、平台软件开发、分发形成大生态，而生态的搭建才是产业能否做大的最关键之处。

无论是智能实现机机人机互联，还是VR/AR实现虚拟与现实互联，还是智能汽车实现人、车、路、环境等的智能连接和智慧交互，通信及互联都将发挥巨大价值，我们坚定看好天线及连接器子行业，推荐信维通信和立讯精密。

信维通信：不考虑外延的情况下，预计2015/2016/2017年EPS为0. 8/0.84/1. 8元，公司具备长期成长价值，强烈推荐。