幸福快乐建材水泥逐渐进去观察期荐5股依依不舍

建材：水泥逐渐进去观察期 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资观点：

重视雄安新区，这不仅是真实的需求，而且是新型城镇化的示范。从受益程度、估值和市值综合考虑，建议买入中建材下属的国统股份、石膏板龙头和华北沥青龙头的龙洲股份，关注东方雨虹、金隅股份、冀东水泥、沧州明珠。

如 月所述，目前时点水泥行业逐渐进入观察期。5月份冀鲁豫三省协同限产10~15天，以应对库位上升压力，此举若严格执行，东部价格将再次上涨。但若要连续大幅上涨，还需要华东淡季限产配合。

我们中期角度仍然维持2016年以来建材产业趋势的两个判断：水泥供给侧推动对行业盈利大幅回升，以及行业资源向龙头集聚带来的细分龙头市占率持续提高。推荐海螺，预期差较大的友邦吊顶，伟星新材、东方雨虹、三棵树、兔宝宝等细分龙头。

细分行业本周跟踪水泥行业：1）价格方面：2017年5月2日至5月5日，全国水泥平均价格为 6元/吨，本周水泥价格环比上周上涨0.95%。2）库存方面：

2017年5月2日至5月5日，全国水否则“天价地王”禁而不止。泥顺德龟鳖据数据显示库存较上周上升1.8%，主要体现在东北、华东和西南地区，中南地区库存上升。

玻璃行业：1）价格方面：本周末全国白玻均价1495元，环比上周上涨1元，同比去年上涨 0 元。2）库存方面：周末行业库存 81万重箱，环比上周增加11万重箱，同比去年增加6万重箱。周末库存天数1 .25天，环比上周增加0.00天，同比增加-1.17天。

风险提示：房地产、基建投资低于预期；