煤炭石油焦煤价格压力消除保持个股推荐公开

煤炭石油：焦煤价格压力消除维持个股推荐 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周投资策略上周煤价安稳，炼焦煤、无烟煤价格压力消除，7月份下游旺季对无烟煤价格有上涨推动。板块目前PE/PB估值水平（PE20. 2x）接近前期高点，我们继续遵守自下而上选股，推荐煤气化、山煤国际。同时进入中报前瞻期，我们补充推荐EPS增速显著超行业平均水平的个股：永泰能源、兖州煤业、潞安环能、冀中能源。7月1日板块重点19家公司平均动态市盈率为2011年20. 2x、4.6xPB。

上周行业简评（6月24日—7月1日）国内动力煤市场价格保持稳定：本周天气因素使得居民用电趋于地位、水电出力。港口动力煤价格在连续上涨后持稳，秦皇岛港口煤炭价格更是连续两周保持平稳。动力煤下游市场趋向平稳。

炼焦煤、无烟煤价格保持稳定，下行压力基本消除：7、8月份逐渐进入化肥旺季，无烟煤将进一步增加需求。同时炼焦煤下行压力消除。

天气因素致使港口库存快速上升，电厂拉煤积极性逐渐减弱：本周由于天气影响，主要发煤港口锚地压船增多。秦皇岛库存呈直线上升态势，由24日的6 5万吨上升至71 万吨。三大地方电力团体上电、浙能、粤电存煤可用天数分别为25、22、15天。国电、华能、大唐沿海电厂存煤可用天书分别为18、20、17天。电厂存煤天数基本均在18天以上，距离20天的高水平差距不大。

中日长协动力煤价敲定、亚太煤价平稳：中日长协动力煤价格145.75美元/吨，同比涨幅达26.1%，但合同量仅约70万吨左右。HCCPeakDownsRegion数据澳洲FOB价格环比上涨 美元达 10.5美元/吨。7月1日澳洲动力煤价格小幅下跌0.27美元至120.9美元/吨。

美元指数震荡、原油期货大幅下跌，CRB指数继续下跌：本周美元指数保持震荡。布伦特原油期货结算价大幅反弹回112.48美元/桶。CRB现货指数走平，CRB期货价格指数反弹7.5点至6 2.2 。大宗商品价格涨跌分化。

上周重大事件综述锡多线锡桑段扩能改造完成，蒙东煤炭外运能力得到释放：锡多铁路扩能改造工程锡桑段是锡林浩特—多伦—曹妃甸港口煤炭下海的重要通道，而锡多铁路扩能改造工程锡桑段、集通铁路扩能技改工程的完成，对进一步促进蒙东地区经济社会发展具有十分重要的意义。简评：内蒙古煤炭年产量近8亿吨，煤炭外运能力仅4亿吨，是十二五重点发展区域，相干铁路建设将提速。锡桑段线路连接曹妃甸港口，是薄弱地区蒙东煤炭外运的重要通道。

安徽省全力保障电力供应，设立煤炭价格调理资金：今年“迎峰度夏”的情势不容乐观，存在250万千瓦硬缺口。安徽省将首次设立煤炭价格调节资金，按出省煤炭20元/吨收取，缓解电煤供应的价格压力。按出省煤炭20元/吨收取，以缓解电煤供应的价格压力。简评：首次设立煤炭基金为了减少煤炭外调，保障省内电煤供应，省内电煤供应企业的嘉奖和发电企业的经营补贴，多手段解决将平抑旺季煤价涨幅。