有色金属不确定的国际形势确定的贵小金属价的

未来空战虽然是高技术空战 有色金属：不确定的国际形势 确定的贵小金属价格 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

两周回顾和展望：

金属价格表现：金属价格整体受益美元指数下跌受欧洲2008年金融危机以来首次加息的影响，美元指数创下2010年以来的新低。基本金属价格近期迎来反弹，而黄金白银价格更是连续创下新高。其中受益于供需面缺口，锡价再次创出新高。而受下游复苏带动以及前期超跌反弹，铅锌价格近期也表现良好。另外在全球通胀加上地区危机升级的大背景下，贵金属价格持续创出新高，白银价格更是突破40大关。而国内市场由于下游需求的不断上升，近期铜铝库存下降明显，但近期国内金属价格仍维持高位震荡行情。

进入4月，不断复杂化的国际形势使得各国政策、汇率以及国际大宗商品的价格波动不断加大。欧债危机的若隐若现、全球经济不断变化的复苏状况、利比亚局势的走向、美联储政策的变化等等因素使得国际金属价格的变数不断增多。虽然基本金属价格伴随美元指数的下跌迎来阶段性反弹，但受困于多重因素的影响，继续反弹空间应该十分有限。而相比来看，黄金和白银等贵金属的价格则由于通胀、避险等需求的持续上升，仍将维持上涨态势。即便美元指数反弹，在大通胀的背景下，贵金属的下降空间十分有限。