化工环保治理不搞一刀切呢

化工：环保治理不搞一刀切 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点产品价格变动分析：油价下跌，醋酸、草甘膦价格延续涨势原油价格大跌，主要因为OPEC增产叠加美元走强。醋酸价格上涨，主要因为国内外装置检修较多，供应面紧缩。相关公司有华谊集团、华鲁恒升等。草甘膦价格上涨，主要源于原料醋酸持续涨价，甘氨酸价格维持高位，成本上移。

这对夫妻 相关公司有扬农化工、新安股份等。

重要产品短期供给分析：长丝装置负荷高位上涨尿素：本周多家装置检修或减量，全国平均开工率较上周降低1.6个百分点至64.9%；其中由于天然气供应较紧张，气头装置开工率下滑明显。涤纶长丝：

本周装置开工率较上周上涨至82.4%。长丝供应增加，受益于降价优惠等措施，长丝采购增加，涤纶FDY与POY库存维持在12.5天和8.5天。

热点聚焦：环保治理不搞“一刀切”事件：5月 0日，江苏省环保厅发布《江苏严查沿海化工园区企业环境问题对违法企业，坚决“切一刀”》。简评：近日上流传《江苏省人民政府关于沿海化工园区“141”环境治本工程的实施意见讨论稿》中提及对连云港、盐城化工园区染料、农药行业实行“一刀切”关停，该做法引起社会广泛关注。江苏省环保厅对此进行回复：江苏不搞“一刀切”，但是对违法企业坚决“切一刀”。

该文件打消了市场对江苏大范围关停染料、农药中间体的恐慌情绪，高污染行业中环保费用投入高、生产规范化企业将受益。重点关注菊酯及麦草畏双龙头企业扬农化工。其他规范化企业包括浙江龙盛等。

投资观点：环保是供给侧改革重要手段，影响力度大且持续环保持续加码，供应受限持续：环保问题国家高度重视，高污染行业供应局面更加严峻。投资上，看好醋酸、染料、农药、涤纶长丝、橡胶助剂、有机硅；电子转移持续，布局电子化学品。（1）醋酸：下游PTA等消费增速快，近两年基本无新增产能，供需改善，本周价格继续上涨，相关企业有华谊集团、华鲁恒升。（2）染料：苏北化工园区大范围停产，涉及多家染料企业，相关企业有浙江龙盛。（ ）农药：江苏大力整治农药等高污染行业，预计部分产品价格上涨，关注扬农化工。（4）涤纶长丝：长丝库存低位，价格维持高位，相关企业有桐昆股份。（5）橡胶助剂：山东等主产区环保收紧，供给优化，龙头受益，相关企业有阳谷华泰。（6）有机硅：应用扩大，单体供应紧张，本周价格继续上行，相关企业有新安股份。（7）低估成长股：相关企业有鼎龙股份、飞凯材料、国瓷材料等。