日常消费品重视白酒周期性的弱化荐股吧

尚德肯定会参加竞标。昨天国家能源局公布280兆瓦光伏并发电特许权项目招标公告后 日常消费品：重视白酒周期性的弱化 荐5股 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

本周观点：食品饮料板块整体呈现较强的抗风险能力，继续受到资金的偏好。我们认为，应该考虑安全边际，优先配臵业绩成长稳定，估值相对便宜的品种。现阶段，高端白酒优先配臵五粮液、贵州茅台、泸州老窖，茅台终端价继续上升，部分地区超1800元，五粮液实际终端价仅900元，提价空间巨大。大众品我们继续推荐细分龙头，无论是基本面还是资金面都更受益，推荐安琪酵母、海天味业、中炬高新、涪陵榨菜、安井食品、洽洽食品、好想你等。

市场回顾：本周上证综指下跌4. 7%，沪深 00下跌 .85%，食品饮料板块下跌 .28%。食品饮料各子板块中，白酒下跌2.14%，啤酒下跌9.06%，其它酒类下跌10.47%，软饮料下跌10.67%，葡萄酒下跌9.64%，黄酒下跌7. 0%，肉制品下跌5.05%，调味发酵品下跌 .05%，乳品下跌1. %，食品综合下跌5.40%。

数据跟踪：截止2018年6月22日，白酒龙头终端价总体变化幅度不大。截止6月22日，一号店飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1499元、1099元、519元、 98元、519元，价格相比上周分别变动0元、0元、+10元、0元、0元。截止6月22日，京东商城飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1499元、1059元、519元、 98元、518元，价格相比上周分别变动0元、0元、+10元、0元、-1元。

重要研报：安井食品（60 45）：供给端，速冻食品受益冷链物流发展；需求端，生活节奏加快推动饮食简便化。短期看，火锅市场景气带动速冻火锅料增长；长期看，消费场景及品类扩张将打开速冻食品增长空间。我国速冻食品行业保持两位数增长，对比日本人均消费量仍有翻倍空间。速冻调理食品两个大类中，速冻火锅料增长迅速，集中度提升空间大；速冻米面增长放缓，集中度较高。安井规模与渠道优势突出，全国化及品类扩张助力安井成长。安井是速冻火锅料龙头，收入与利润的五年CAGR均达19%。公司布局小龙虾，解决季节性与烹饪痛点，具备上下游的协同优势，有望快速贡献增量。

风险提示：食品安全风险，宏观经济增速放缓