机械制造成长与周期子行业并重位置

机械制造：成长与周期子行业并重 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周核心观点国务院常务会议支持扩内需调结构，判断周期性行业景气度有望保持平稳。今年月挖机累计销量达12.01万台，接近2011年峰值12.58万台，创同期历史第二高位。观察上半幸福就是这“两个简单”。年月度销量走势，2018年月度销量走势比2011年更显韧性。受季节性淡季影响，判断7月单月销量环比继续走低，但随着下半年基建进度加快，预计8月后挖机销量将呈环比走高态势，但2017年四季度销量高基数，判断2018年下半年挖机销量增速较上半年将有所放缓。

全球动力电池即将迎来二次产能周期，看好龙头锂电设备企业新一轮订单周期。我们判断，2018年后将迎来全球动力电池二次产能周期，这一轮周期将显著区别于上一轮：1）欧洲、北美等地区也将建设规模巨大的动力电池产能；2）本轮投资主体将以CATL、BYD等本土龙头企业以及LG、三星、大众和宝马等海外重量级企业为主。同时，对产品质量更加重视，竞争格局利好国产龙头锂电设备企业。

核心推荐组合：杰瑞股份、先导智能、三一重工、柳工、恒立液压、精测电子、海油工程、弘亚数控、杰克股份。

本周重要1、沃尔沃集团2018年第二季度：季度销售额首次突破千亿瑞典克朗。点评：与去年仅仅是挖掘机“一骑红尘”局面不同，今年工程机械市场，包括起重机和混凝土机械也创下历史新高，行业全面飘红。

2、宁德时代一个月内与三家车企签订合作。点评：在高端动力电池产能不足的情况下，通过合资、相互入股等资本层面的深度合作成为车企绑定核心资源的一大途径。

、沙特暂停红海原油运输。点评：国际海事组织发布新规，将引发如柴油和船用汽油等中间馏分油需求大增，预计2020年前全球原油供应缺口较大，这一需求将无法弥补。

4、科力光电推出AGV激光雷达，助力AGV机器人长效发展。

点评：AGV代表了先进物流技术，诸多导航方式中，激光导航则相对而言更加成熟。

5、中国收购法国芯片巨头!不再受制于人。点评：这次并购对中国芯片制造行业的意义非常重大，不但能直接获得最先进的技术，也证明了中国的芯片制造水平有弯道超车的可能性。

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