旅游酒店旅游投资各有千秋都市休闲条件占优公开

旅游酒店：旅游投资各有千秋 都市休闲条件占优 种别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

我国旅游投资历史欠账较多，政策放开正逢其时我国旅游投资欠账较多，已经成为旅游业发展的最大制约因素，致使旅游消费占GDP比重逐年降低。国家全面放开旅游业投资，成为最为开放的战略性支柱产业，有助于旅游业重拾高增长势头；旅游业发展对投资依赖大于一般行业，我国旅游大投入有望带来大收益。

从国际发展经验来看，经济条件较好的国家或地区旅游收益更好从国际经验来看，旅游业投资也需要“有闲”。旅游投资对社会配套要求比较高，从国际旅游业发展经验来看，发达国家旅游业投资具有投资少，见效快，收益大的特点，而发展中国家则不然。发达国家和地区成熟的、想对“过剩”的社会配套条件是旅游发展重要条件，降低成本，强大需求和消费能力和稳定的政策是旅游收益的重要保障。从相干统计来看，目前我国旅游业投资收益水平比较低。

从投资方向来看，休闲度假产业发展成为必然从产业发展要求来看，我国传统旅游业所占比重已经不低，而大休闲产业还有很大的空间，旅游和休闲产业结合发展是必然选择；从市场需求来看，休闲度假游已逐步成为最重要的组成部分。

各路资本进入旅游投资，都市休闲度假游势头突出近年来我国旅游投资逐渐增多，各路资本纷纭进入，旅游投资额也出现较快的增长，到达2万亿以上。从具体投资投向上看，集中在东部，且投资向旅游休闲度假综合体方向发展，成为旅游发展的重要动力。

旅游上市公司投资休闲热情增加，投资项目各有千秋旅游上市公司分别投资于都市休闲度假、旅游热门地区休闲以及新开发景区等项目，都代表了目前旅游业发展的不同需求，各有千秋。在具体的发展条件上，都市项目略好，热点地区其次，新景区具有高风险高收益的特点。

首推“都市休闲”型成长公司，旅游央企及龙头企业继续看好重点推荐“都市休闲+文化”且成长性较好的景区类公司如宋城股分、中青旅、华侨城A；推荐休闲加文化的丽江、张家界、桂林等，推荐可能大幅受益政策的国内免税品龙头企业中国国旅。