第一创业公司债收益率窄幅波动短久期品种交吧

和讯特约

公司债——率窄幅波动，短久期品种交投活跃

昨日下午5点 虽然市场对明日即将公布已有充分预期，但数据公布前市场心态趋于谨慎，导致今日两市买盘意愿受到一定影响，成交量较昨日明显缩减，收益率窄幅震荡，波动幅度不大。今日交易所公司债交易集中在3年左右的短久期品种。09金街02到期收益率收平，共成交7144万元，居两市公司债之首。08北辰债(,)到期收益率小幅下降3BP至4.97%。信用风险较高的09名流债行权收益率小幅上升1BP至6.12%，此外，高收益的09银基债行权收益率则小幅下降3BP。由于目前市场存在强烈的政策加码预期，以及前期调控的效果将逐步显现，资质较差的房地产债发行人面临的资金链和存货压力骤增，因此高收益房产债信用利差向上突破的概率较大。

企业债——收益率继续走低，11潍东方明起上市

今日交易所企债收益率继续走低，交投也保持活跃。虽然昨日市场传言央行将重启三年期发行，但由于资金面宽松，资金利率维持低位，对企债影响有限。受新股申购风险较大影响，交易所资金面状况略好于银行间。近两交易日两市企债表现也好于银行间，收益率降幅相对更大。交投活跃个券中，城投债一枝独秀。11临汾债和09昆创控到期收益率分别小幅下降4BP和2BP。09六城投行权收益率降幅也达到6BP至5.09%。高收益品种，09怀化债和08长兴债收益率也分别下降3BP和5BP。11潍东方明起上市，其主体和债项分别为AA和AA+，中投保担保，期限为5+2年，含回售权，票面利率为6.97%。与其资质和债项要素相近的11兴泸债交易所行权和到期收益率分别为5.73%和6.01%，因此11潍东方上市后一二级利差较大。

分离债——买盘需求强劲，收益率普降

今日交易所未受股市表现较好影响，收益率普遍下降，买盘需求强劲，多只个券成交额过亿元，08宝钢债(,)成交甚至达到3.69亿元，市场流动性极佳。虽然目前多数分离债与同期银行间中票相比不具估值优势，但考虑到分离债的税收优势，以及良好的流动性，预计交易所分离债需求强劲的状况仍将维持一段时间。08江铜债和09长虹债继续迈向新的高点，收益率分别下降2BP和4BP。

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