并入中铝包铝加速电解铝业务权衡

并入中铝包铝加速电解铝业务

从呼和浩特驱车沿110国道西行150公里就是被誉为草原“钢城”、“稀土城”的包头。按照事先的约定，下了高速便径直来到包头铝业公司。

装饰一新的办公楼顶上立着的“中铝包头铝业”牌匾格外抢眼，前不久它还是“包头铝业”的名称。

不久后包头铝业股份有限公司将淡出资本市场，中国铝业以新增股份吸收合并了该公司。此举不但解决了双方的同业竞争问题，而且中铝的强大资源背景有助于包铝可持续发展、壮大。

向上游涉足能源

据有关研究报告，随着全球铝行业此起彼伏的并购重组，未来的铝资源将越来越集中于几大巨头之手。而在铝业公司不断挖掘新资源的推动下，并购被认为是获得资源较低风险的手段。据介绍，中国铝业公司吸收合并包铝是其拟在国内拟建设和发展12个具有较强国际竞争力的铝工业基地的布局之一，届时氧化铝、原铝的产量和综合实力都保持或进入世界同行业前三位。

对于包头铝业未来的发展规划，公司一位高层向上海证券报透露，公司计划建设一个规模为2x30万千瓦的电厂，投资30亿元左右。

“电厂上来以后，刚好足够供给目前电解铝的所需用电。”这位高层表示。

据了解，目前包头铝业年产30万吨电解铝，而该公司所用的全部是上电力，每度0.0315元。耗电是电解铝企业的较大成本，而一旦自备电厂建成后，每度用电的成本将降至0.0267元。这无疑会大大摊薄包铝的生产成本。

上述高管介绍说，内蒙古政府已经允诺待项目获批后，为了企业的长远利益将为其匹配一个200万至300万吨的煤矿。

当地一业内人士分析认为，包铝之所以采取上述举措，自建电厂甚至自采煤矿，是为了向上游延伸产业链，不再受制于人。

向下游延伸产业链

了解到，包铝实际上还在“左右开弓”，试图往上下游同时延伸。包铝内部人士透露，公司还拟上马盘条项目（电解铝的下游产品，可以直接加工成各种产成品），达到年产5.5万吨的规模，计划投资1.25亿元，年销售9.5亿元，利润达到1500万元。

“电解铝在生产过程中，损耗、污染都非常严重，包铝此次计划向下游扩张，除了使产业链更加完整以外，还将起到节能减排的作用。”上述公司高层如是对表示。

他同时指出，包铝现在对于深加工这块，由于并不是迫在眉睫，尚无太多太具体的规划，但这肯定是将来的发展方向，公司目前的行为，可以视为向这方面的“试水之旅”。

同比提升2.5个百分点 据了解，目前在国外的很多铝业公司，都是产出各种型号的合金材料等半成品，再卖给下游加工成具有实际用途的各种终端产品。

尽管有这么多的规划和设想，但目前包铝较大利润来源，依然是电解铝产品。据悉，包铝有两条电解铝的生产线，一条年产4万吨，一条年产3万吨。

或定位为铝合金基地

据知情人士透露，中国铝业当前对包头铝业的一种定位是，将包铝打造成中铝的铝合金基地。

值得一提的是，中国铝业目前的控股股东———中国铝业公司通过发行12.367亿股A股，全部用于换股实现了吸收合并山东铝业和兰州铝业，实现了中国铝业公司在内地、香港、纽约三地上市，在资本市场和国际化进程快速发展。

此次换股合并，不仅减少了国内铝行业的同业竞争，符合国际上铝业由大公司主导发展的趋势，也在中铝公司内部有效降低同业竞争和关联交易，进一步发挥中国铝业资源整合的协同效应，使公司铝加工产业链更均衡，这符合中国铝业整体发展战略和长远发展目标。更为公司在国内外资本市场运作创造了条件。

上述公司高层则对表示，本次中国铝业吸收合并包头铝业完成后，将解决包铝面临的同业竞争问题。同时，中铝有着包铝进一步发展所需要的资源背景与雄厚实力，是包铝未来实现可持续发展的有力依托。